金发拉比三季报点评:主业稳健,积极打造母婴生态圈

　　类别：公司研究 机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：张镭 日期：2016-11-01

　　公司深耕婴幼儿品多年,定位中高端,业绩稳健,消费升级趋势下主动调整产品结构,促进渠道改造升级,塑造品牌形象,积极寻求外部合作,借力海外团队产业资源,完善品类和品牌布局,打造一站式母婴消费服务平台。

　　母婴行业景气度高,市场空间广阔,公司是母婴用品稀缺标的,建议投资者积极关注。

　　投资建议:预测2016-2018年净利润0.71/0.78/0.92亿元,EPS为0.35/0.38/0.46元,目标价39元,给予“推荐”评级。

　　提示:终端销售低迷;外延扩张不及预期。

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